P1v2 交易報告
CFTC × 指數 GEX

最強研究機會：SNPS 的新催化

原生排名第 1，分數 69.1；C6→C1、CE 多頭，昨收漲 12.78%，日 RVOL 3.14。AWS 與 OpenAI 合作已有公司公告。

機會是值得追蹤的事件，不是適合追高的價位。RSI 74.41，研究突破價與 CE 的距離過大，1 股就超出模型風險額度。

最大風險：利率、就業數據與資料落差

今天就業數據可能改變利率與成長股定價。指數 GEX 各快照均為負，但涵蓋到期日、快取時間與數值不一致，不能用原生單一數字決定方向。

SPY 跌回短期 EMA，IWM 仍為 C4；追蹤樣本只有 40% 呈 CE 多頭，強勢集中。

CFTC 與 GEX 如何共同使用

ES / Nasdaq / Russell 槓桿基金淨空，且各指數期權快照淨 gamma 為負，支持降低追價容忍度的研究判斷，不能推出「今天必跌」。

UST 10Y 槓桿基金淨空 1,926,947 口、週變動 −58,821；可能含基差交易，不能單憑它預言殖利率上升。資產管理人的淨多也不等於當日新流入。

CFTC TFF Futures Only 資料集。COT 部位日未提供盤中時間，不能杜撰精確 as-of 時分。

口徑與模型假設

單位：現貨變动 1% 對應的美元 delta exposure。工具採 call positive / put negative，假設 dealer 為 long call gamma / short put gamma；這是模型符號配置，不是實測 dealer 持倉。

flip_strike 是從最低履約價往上累加 GEX、最後一次變號的插值。它沒有對多個現貨價格重算整張 gamma 曲線，不是 spot zero-gamma。QQQ 621.04 不可直接當今天多空分水嶺。

負 gamma 只表示此假設下避險交易可能放大波動，方向仍取決於價格與訂單流。沒有可信 flip 的 SPY/IWM 以「—」顯示，不填 0。

優先與迴避

優先研究：半導體設備 CE 多頭 15/15，Cycle C1/C6 合計 13/15；LRCX 新轉 C1。記憶體 CE 5/5，但 MU、SNDK、LITE 等高價股不一定適合整股小額風控。

個股例外：SNPS 雖在較混合的軟體樣本中，事件、轉階與量能最突出，故列研究首位。GLW 及 VIAV 的光通訊測試題材需逐股確認。

迴避：核能/SMR 0/14 CE 多頭、雲端/資料中心 1/18；不因題材名稱與 AI 有關就一律買進。

1. SNPS Synopsys｜晶片設計軟體

原生 #1；C6→C1、日 RVOL 3.14，AWS / OpenAI 合作催化已核實。

昨高 496.95 是比原生「高於昨收」更嚴格的觀察門檻。價格遠離 EMA5；避免事件後延伸追價。

假設持有期：2–5 個交易日，僅在新計畫通過時適用；最遲 10/9 重新評估，不自動跨財報。
重評條件：SPY/QQQ 配合，股價高於當日 VWAP，完整 15 分 K 確認突破，當日時段可比 RVOL ≥1.2。
取消：失守 CE、開盤較昨收跳空超過 1 ATR（高於 509.76 不追）、即時價/財報仍不可核實。
入場區間／最高限價：未核准；下方 E 僅為否決試算，不可預掛。
目標依據：500 為本次期權 gamma 位階；原生第二目標 545 未作本次足夠技術驗證，不採用。

近 20 個交易日收盤（9/3–10/1）；虛線是當前日線參考，不是整段歷史的滾動 CE。

2. VIAV VIAVI｜通訊與光學測試

原生 #2；C6→C1、CE 多、日 RVOL 1.29，昨日量價較一致。

需先消化 45.40 昨高，上方 46.66 為本次 43 根日線區間高點；目標太近。

假設持有期：2–5 個交易日，僅在新計畫通過時適用；最遲 10/9 重新評估，不自動跨財報。
重評條件：SPY/QQQ 配合，股價高於當日 VWAP，完整 15 分 K 確認突破，當日時段可比 RVOL ≥1.2。
取消：失守 CE、開盤較昨收跳空超過 1 ATR（高於 47.32 不追）、即時價/財報仍不可核實。
入場區間／最高限價：未核准；下方 E 僅為否決試算，不可預掛。
目標依據：46.66 為 8/3–10/1 日線最高價；不是任意拉遠目標。

近 20 個交易日收盤（9/3–10/1）；虛線是當前日線參考，不是整段歷史的滾動 CE。

3. ON onsemi｜功率與感測半導體

原生 #5；C5→C6，重新站上 EMA200 79.16；長 MACD 值仍負、hist 轉正。

10/1 修訂 Synaptics 併購協議已由 SEC 確认。事件後盤前價無法核實；昨日日 RVOL 0.88 尚不達原生 1.2。

假設持有期：2–5 個交易日，僅在新計畫通過時適用；最遲 10/9 重新評估，不自動跨財報。
重評條件：SPY/QQQ 配合，股價高於當日 VWAP，完整 15 分 K 確認突破，當日時段可比 RVOL ≥1.2。
取消：失守 CE、開盤較昨收跳空超過 1 ATR（高於 83.48 不追）、即時價/財報仍不可核實。
入場區間／最高限價：未核准；下方 E 僅為否決試算，不可預掛。
目標依據：85.55 為 8/3–10/1 日線最高價。若今天跳空超過 1 ATR，不追。

近 20 個交易日收盤（9/3–10/1）；虛線是當前日線參考，不是整段歷史的滾動 CE。

4. GLW Corning｜材料與光通訊

原生 #6；C5→C6、CE 9/29 翻多；日 RVOL 0.93，需要當日量能改善。

quote 160.49 與日線 160.42 不同；以昨高 160.99 觀察，不能用其中一個替代今日即時價。

假設持有期：2–5 個交易日，僅在新計畫通過時適用；最遲 10/9 重新評估，不自動跨財報。
重評條件：SPY/QQQ 配合，股價高於當日 VWAP，完整 15 分 K 確認突破，當日時段可比 RVOL ≥1.2。
取消：失守 CE、開盤較昨收跳空超過 1 ATR（高於 168.71 不追）、即時價/財報仍不可核實。
入場區間／最高限價：未核准；下方 E 僅為否決試算，不可預掛。
目標依據：171.30 為最近 20 根日線最高價；165/170 另有正 gamma 集中，並非必達目標。

近 20 個交易日收盤（9/3–10/1）；虛線是當前日線參考，不是整段歷史的滾動 CE。

5. LRCX Lam Research｜半導體設備

原生 #7；C6→C1，強勢板塊 CE 多頭 15/15；日 RVOL 0.91。

341.64 昨高上方很快接近 345.28 區間高；CE 313.75 很遠，整股風險超標。

假設持有期：2–5 個交易日，僅在新計畫通過時適用；最遲 10/9 重新評估，不自動跨財報。
重評條件：SPY/QQQ 配合，股價高於當日 VWAP，完整 15 分 K 確認突破，當日時段可比 RVOL ≥1.2。
取消：失守 CE、開盤較昨收跳空超過 1 ATR（高於 354.04 不追）、即時價/財報仍不可核實。
入場區間／最高限價：未核准；下方 E 僅為否決試算，不可預掛。
目標依據：345.28 為 8/3–10/1 日線最高價。財報電話會議 10/21 17:00 EDT 已獲官方確認。

近 20 個交易日收盤（9/3–10/1）；虛線是當前日線參考，不是整段歷史的滾動 CE。

等待條件與訂單是兩件事

15 分鐘收盤、VWAP、量能與市場配合，需人員在券商手動確認。一般 buy stop 不會自動完成這些判斷。本報告沒有授權預掛單，觀察門檻不等於委託價。

將來若有新方案通過，才考慮確認後的 DAY 限價買進；停損可研究 stop-market，但成交價可能滑出觸發價。Stop-limit 有未成交風險，不能假定保證停損。本次不提供任何待送訂單。

風險模型與計畫有效性

全額現金做多現股或非槓桿 ETF；不借款、不放空、不交易期權。1 股不能假裝分批；本次核准 0 股，沒有分批停利安排。

研究只適用 10/2 交易日。重大新消息、就業數據公布、股價跳空超 1 ATR、破 CE 或資料不一致，都需要重新研究；未執行條件當日收盤失效，不自動延續到下個交易日。

停損估算不是最大損失保證，跳空與滑價可能超額。本報告是一次性資料快照，不表示有人持續自動盯盤。